В этой статье мы поговорим о том, какими качествами, психологическими и физиологическими способностями, должен обладать человек, занимающийся трейдингом или управлением активами. Если вы хотите стать любимчиком рынка, чтобы он вас одаривал прибылью, необходимо соответствовать высоким моральным качествам, которые он предъявляет. Что это за качества? Это хорошее, развитое мышление, память, контроль над эмоциями и дисциплина. Поговорим отдельно о каждом из них.
Внимание.
Для того, чтобы успешно торговать, необходимо сосредотачиваться на нескольких объектах одновременно. Необходимо также уметь отсеивать лишнее, или другими словами, уметь сосредотачивать свои мысли и чувства на определенных образах максимально отчетливо, при этом все остальное должно перейти на второй план. Необходимо сначала выделить эти образы из общей массы, а затем сфокусироваться на них. Очень часто именно невнимательность является причиной ошибок. Это явление знакомо многим. После неудачи, воскликни обычно звучат как-то так: «Ну я же все знал, все понимал, а все равно сделал ошибку!!!».То, на сколько человек внимателен в данный момент, зависит от следующих факторов:
Количество объектов.
Это и есть то, количество вещей, за которыми мы одновременно следим. По статистике, человек может более-менее эффективно наблюдать за 7 объектами. Если применять это к трейдингу, то я советую не браться за все и сразу. Будет лучше, если вы будете отслеживать один тип рынка, на котором торгуете, а за остальными просто наблюдать.
Уровень и время концентрации.
Это то, с какой силой мы сосредотачиваемся на исследуемом объекте. Чем сильней мы сосредотачиваемся, тем внимательней все делаем. Но многие забывают, что работа мозга – это, прежде всего работа, и она тоже требует затрат. Поэтому, если вы думаете, что будете работать на 100% в течении всего дня – то вы ошибаетесь. Вас хватит не больше чем на час. На волатильном рынке уровень концентрации будет, естественно, выше, чем на спокойном тренде.
Переключение.
Очень важное качество для трейдера или управляющего – это уметь быстро переключаться с одной темы на другую. Например, смотрим котировки – задействован один алгоритм анализа, затем прочитываем новость – другой. Многие люди просто не могут заниматься разным типом вещей одновременно. Они либо берутся за что-то одно и доделывают это до конца, затем берутся за другое. В дневном трейдинге такой фокус не пройдет, или вы научитесь переключаться, или будете сливать.
Облигации являются хоть и менее доходны, чем те же акции, но в то же время считаются более надежным. Как воспользоваться ими для расширения своего инвестиционного портфеля, как раз и пойдет речь. Важно понимать основные особенности инвестиции в облигации и закономерности, влияющие на их перспективность. Наряду с множеством стратегий и тактик работы с ними остаются неизменными основные правила, влияющие на их доходность, оценку эффективности и варианты прогнозирования.
С чем можно сравнить облигацииВерным будет сравнение с обычным банковским депозитом. В обоих случаях имеется обязательство выплатить вложенные средства с некоторой надбавкой по окончанию действия инструмента. В то же время облигация дает ряд несомненных преимуществ перед депозитами в плане инвестирования.
Во-первых, обязательства по выплатам дает в этом случае не банк, а те компании, куда принято вложить деньги в облигации. Надежность инвестирования в большинство крупных компаний превышает такую даже у ведущих банков. Банки используют полученные средства для выдачи кредитов, а оценить эффективность кредитного портфеля для вкладчика – это непосильная задача. В то же время оценить состояние компании достаточно просто, ведь все отчеты и обзоры у всех на виду, тем более какие-либо резкие изменения не связаны с макроэкономическими показателями и зависят в первую очередь от эффективности управления компаниями.
Во-вторых, инвестирование в облигации – это фактически кредитование предприятий в обход банковской системы. Это также отражается в управляемости такого рода инвестиций и влияет на ее эффективность в плане доходности для всего портфеля в целом.
В-третьих, их можно обменивать, покупать и продавать, а также получать прибыль раньше срока их реализации, без каких-либо штрафов и ограничений, потери процентов, которые часто возникают при закрытии банковского депозита.
ДоходностьЧто бы была дана взвешенная оценка эффективности инвестиций в облигации, надо четко понимать сам принцип их работы. Это простое обязательство выплатить вложенные ранее средства плюс некоторый доход. Они предоставлены в виде ценных бумаг, а потому имеется возможность свободно их покупать продавать до истечения срока действия.
Самый простой вариант – это дисконтная бескупонная облигация. Она имеет некоторую номинальную стоимость, которую обязуется вернуть компания по окончании ее срока действия. Продается она по более низкой цене. Как раз разница между номинальной стоимостью и ценой продажи называется дисконтом, который определяет эффективность инвестирования.
Ключевым параметром является срок погашения инвестиции. Если взять, например облигацию, у которой срок погашения равен одному году и при этом ее цена покупки равняется 80% от номинальной стоимости, то дисконт соответственно равен 20%. Провести анализ инвестиций в облигации и доходность при этом предельно просто, достаточно определить соотношение дисконта к вложенным средствам. В данном случае она составит (20/80)*100% = 25% годовых.
Факторы, влияющие на доходностьНаиболее весомое влияние на доходность оказывает процентная ставка, значение которой определяют центральные банки. При ее росте возрастает и доходность облигаций, получаемая инвесторами. При этом увеличивается прибыльность инвестиции и снижается начальная стоимость. Снижение отражается прямо противоположно, цены растут, и сокращается дисконт.
Как пример, можно допустить, что доходность облигации соответствует процентной ставке. Если они составляют 25%, то дисконт будет 20%, а цена акции 80% от номинальной стоимости. При значении 50%, соответственно 33,3% и 66,6%. Для 10% – 9,2% и 90,8%.
Картину дополняет тот факт, что эффективность инвестиций в облигации по всему сроку действия распределяется не линейно, а в большинстве случаев представляется немного выгнутой к верху линией, если представить ее на графике зависимости дисконта от времени. Неизменным является то, что при приближении к сроку завершения обязательств цена приближается к номиналу. При неизменной процентной ставке, равной 25%, и спустя полгода от ее приобретения, уже будет иметь дисконт размером 11% и цену - 89%.
Все эти воздействия учитываются для обеспечения взвешенного контроля инвестиций в облигации. Основной фактор – убедительное прогнозирование и взвешенный подход к купле/продаже на основании их конечного срока действия.
Простая формула позволяет получить доходность до погашения:
Доходность = Дисконт/Начальная стоимость / время до погашения * 365 * 100%
Такой подход применим для случаев, когда процентная ставка не меняется. Если она падает, то первоначальный размер инвестиций увеличивается, притом достаточно быстро. При ее возрастании рост цены снижается. В критичном случае при резком подъеме текущая цена ценных бумаг может вовсе остановиться в росте и даже снизиться. Допустим, ставки быстро выросли с 25% до 50% за полгода. В этом случае фактически никакой прибыли инвестирование в облигации не принесет за указанное время.
В обратном случае, при столь же стремительном снижении ставок, результат инвестирования за полгода может превысить даже ожидаемый. Если перевести все в числа, то в данной ситуации за 80 рублей вложений через полгода можно ожидать доход в 15,3 рубля, что соответствует 32,25%.
Формула выгодности инвестирования используется уже такая:
Прибыльность от владения = Прирост/Начальная стоимость/время до погашения * 365 * 100%
Вспомним теперь про то, что связь текущей и номинальность стоимости инвестиции нелинейна. Так стоимость корректируется с разной скоростью при различных сроках до погашения облигации. Если ценная бумага рассчитана на погашения через больший период времени, то можно ожидать от нее сильной реакции на изменение процентной ставки.
Правило, которое вытекает из такой ситуации, предельно простое. В ожидании падения ставки центрального банка выгоднее вложить деньги в облигации с большим сроком до погашения, «длинные позиции». В ожидании роста больше выгоды можно получить на коротких позициях с облигациями, которым осталось немного времени до погашения.
Для оценки ситуации и прогнозирования своих действий по отношению к инвестированию в облигации будет полезным рассчитывать взвешенный вектор ожиданий по поводу дальнейшего изменения процентной ставки. Исходя из этого, делать корректировки в стратегии. Многие финансовые компании и брокеры предоставляют своим клиентам уже готовую оценку ожиданиям и можно воспользоваться ими. Какой-то вес будут иметь такие данные, если они охватывают хотя бы перспективу изменения процентной ставки на полгода или год.
Портфель инвестиций и включение в него облигацийПосле того как становиться понятным процесс формирования цены и доходности облигации, можно рассмотреть принципы включения их в инвестиционный портфель.
Для удобства лучше всего разделить все возможные облигации, которые обращаются на рынке и могут быть использованы для инвестирования, на группы. При этом основное деление можно провести, основываясь только лишь на критериях надежности. Высокая оценка эффективности инвестиций в облигации того или иного предприятия и компании, ликвидность можно оценить по двум факторам:
Защищенность финансов компании;Кредитное качество, возможности получения займов.О защищенности инвестиций могут говорить такие характеристики, как положительная финансовая отчетность, государственная поддержка или поддержка предприятий весомыми инвестиционными фондами или другими крупными компаниями. Это говорит о том, что обязательства, инвестирование в облигации будут защищенными, о чем свидетельствует широкая поддержка компании.
Кредитное качество оценивает возможность компании перекредитоваться или брать внутренние или внешние займы в случае непрогнозируемого снижения доходности. Фактически это определяет возможности компании даже при банкротстве обеспечить выплату взятых на себя обязательств.
При таком делении собственно дается оценка в формате допустимости их использования. То есть при группировании, например по 5-ти 6-ти категориям, связываться стоит лишь с первыми тремя, остальные же либо отсеивать, либо выводить в отдельный пакет инвестирования для более внимательной проработки.
Уже после этого можно оценить, насколько будет выгодным инвестирование в акции и облигации. Для этого можно воспользоваться уже существующими списками, которые предоставляют и видные бизнес издания, и многие финансовые учреждения, выстраивая компании по их привлекательности в финансовом плане. Другим вариантом будет собственный анализ компаний.
Подведя итоги, стоит вывести три основных правила использования облигаций:
Когда предполагается снижение процентной ставки лучше оперировать облигациями с большим сроком до погашения, при прогнозируемом повышении – с меньшим сроком до погашения.Для обеспечения низких рисков следует внимательно ранжировать ценные бумаги их по жестким критериям высокой ликвидности и безопасности.Для контроля доходности всего портфеля следует постоянно сравнивать инвестиции в облигации в группах для возможности адекватной реакции на изменения рынков.
Опытный премьер Груевский переиграл несостоявшихся «путчистов», которые в феврале этого года с подачи американцев попытались организовать «цветную революцию» в республике.
В Белом доме не скрывают, что после принятия решения о строительстве газопровода «Турецкий поток», который планируется протянуть и через территорию Македонии, нужно сделать всё, чтобы сорвать этот проект. В Вашингтоне и Брюсселе прекрасно знают, что в Македонии через албанское меньшинство и «управляемую оппозицию» можно в любой момент дестабилизировать ситуацию и взять страну под полный контроль. Тем более что в Косово уже налажены тесные контакты с македонскими албанцами и экстремистами, которым «братья по крови и вере» никогда не откажут ни в оружии, ни в финансах. В «нужное время» в Македонии может оказаться неограниченное количество калашниковых и не одна сотня хорошо обученных боевиков.
Так уже случалось в недавнем прошлом. «Безвозмездная помощь» в 2001 году привела к тому, что северо-западная часть Македонии попала под контроль воевавшей против центрального правительства проалбанской Национально-освободительной армии, которой командовал Али Ахмети (сейчас он член парламента Македонии и возглавляет самую мощную националистическую албанскую партию). Центром боевых столкновений тогда стал город Тетово. НОА угрожала легитимной власти и грозила взять штурмом столицу Скопье. В конечном итоге США вынудили македонское правительство подписать соглашение с албанцами. Положения этого документа кардинальным образом изменили политическое пространство страны.
В Скопье большинство населения давно мыслит предельно откровенно: «После того как Хашим Тачи при поддержке НАТО и Вашингтона получил власть в Косово, стало ясно, что в Македонии попытаются повторить их успех». Схема очень простая — все албанцы региона (Косово, Македония, Черногория, Греция) должны жить под одним флагом и подчиняться Тиране. В «Великой Албании» хотят собрать 8 млн человек. И большинство из них — 70% — мусульмане, только 20% — католики и 10% — православные. Балканские аналитики постоянно говорят о том, что Македония стала главным каналом ускоренной «ваххабизации» Балкан. Сегодня в каждой македонской деревне и маленьком городке есть мечети, где местные муфтии днем и ночью ведут непрерывную «работу» с верующими. В умах албанского населения в регионе идет опасная переоценка ценностей. Недавно назначенный посол США в Скопье Джесс Бейли (Baily) прекрасно знает, как «раскачивать и без того хрупкую македонскую лодку». Он не один год проработал в Турции, и у него прекрасные связи на Балканах. В Македонии это почувствовали сразу же. Не успел новый посол обжиться в своей резиденции, как в феврале этого года американцы попытались организовать «цветную революцию» через «своего человека» — лидера Социал-демократического союза Македонии (СДСМ), молодого бизнесмена Зорана Заева из города Струмица.
Оппозиция шантажом намеревалась принудить действующее правительство консерваторов подать в отставку. Премьер-министр Никола Груевский на шантаж не поддался. Он рассказал журналистам, что лидер СДСМ обещал опубликовать расшифровки телефонных разговоров первых лиц государства. Выяснилось, что в изготовлении «компромата» участвовали представители одной иностранной спецслужбы. «Я наблюдал и слушал главу македонской оппозиции, с какой гордостью, самоуверенностью и возвышенностью он меня информировал о том, что иностранная разведывательная служба снабдила его нелегальным и незаконным, неконституционным материалом, частично смонтированным, с целью реализации каких-то своих задач», — подчеркнул Никола Груевский. Официальные власти уже предъявили Заеву и его четырем сообщникам обвинения в государственной измене. Понятно, что оппозиционер, рвущийся к власти правдами и неправдами, пошел на сотрудничество с иностранными разведслужбами с целью дестабилизировать ситуацию и захватить власть в свои руки. Потом американцы могли бы диктовать ему любые условия и давать «нужные указания». Так уже было в соседней Болгарии, постоянно торпедировавшей «Южный поток». Не нужно к гадалке ходить — «болгарский сценарий» американские дипломаты и представители ЦРУ подготовили и для Македонии.
Выступая перед журналистами, премьер Груевский особо отметил: «За все 24 года независимости Македонии ни один даже самый противоречивый политический деятель страны не сделал нечто подобное. Шантаж и угрозы на меня не действуют, и я их не приемлю, а всем участникам заговора хочу указать: мы не „македончики“, мы — македонцы!» «Майдан по-македонски», который должен был возглавить Зоран Заев (его македонцы называют «соросит» за то, что он получает средства от Джорджа Сороса), на этот раз не прошел. Опытный премьер сумел обыграть своих противников. Но надолго ли? Американское посольство в Скопье вряд ли откажется от выполнения указаний из Госдепа и ЦРУ. Если Заев окажется на скамье подсудимых и получит реальное наказание за государственную измену, то ставку сделают на нового лидера. В сейфах посла Бейли уже есть списки «надежных и верных» оппозиционеров, готовых возглавить борьбу за «демократическую и процветающую» Македонию. А албанцы им в этом помогут.
Третий день продолжается отток средств с депозитов в греческих банках – накануне вкладчики сняли со своих счетов 820 млн евро. Сегодня Афинам предстоит очередной раунд переговоров с МВФ, ЕЦБ и Еврокомиссией. ЦБ Греции накануне предупредил: провал диалога с кредиторами грозит дефолтом, отказом от евро и даже выходом из Евросоюза.
Греческая паника продолжается, население спешит забрать деньги из банков, пока такая возможность еще есть. За первые три дня этой недели с депозитов были выведены более 1,5 млрд евро, сообщило местное издание Capital.gr. В целом с октября 2014 по апрель 2015 года со счетов были сняты 430 миллиардов евро, что существенно повлияло на финансовый потенциал греческой банковской системы, и банки вынуждены были прибегнуть к экстренному механизму финансирования ELA.
Эксперты связывают поведение вкладчиков с тем, что переговоры Афин с международными кредиторами зашли в тупик, когда ни одна из сторон не желает идти на уступки. В греческих СМИ то и дело появляются предупреждения о том, что в стране вот-вот будет введен контроль за движением капиталов, и люди просто боятся повторения кипрского сценария.
Сегодня Греция готовится провести очередные переговоры с Еврогруппой, и никто не верит в то, что они, наконец, принесут какое-то решение. Хотя Афины, как известно, уже не выплатили МВФ деньги в начале месяца, попросив объединить два транша и перенести выплату долга на конец июня.
Накануне ЦБ Греции впервые официально объявил о возможном дефолте, пригрозив «неконтролируемым кризисом» и возможным выходом страны из зоны евро. «Отсутствие соглашения приведет к дефолту Греции, вследствие чего страна покинет зону евро и, скорее всего, Европейский союз. Поддающийся решению долговой кризис, с которым мы сейчас пытаемся справиться при помощи наших партнеров, может разрастись в неконтролируемый кризис с огромными рисками для банковского сектора и финансовой стабильности в целом», - говорится в заявлении регулятора.
Премьер-министр Греции Алексис Ципрас заявил, что по-прежнему хочет достигнуть соглашения с МВФ, ЕЦБ и Еврокомиссией, однако категорически отвергает жесткие меры экономии, которые «унижают греческий народ». Напомним, что МВФ, ЕЦБ и Еврокомиссия пытаются согласовать с Грецией условия предоставления финансовой помощи в размере 7,2 миллиарда евро. Эти деньги нужны Афинам для выплаты части долга в размере 1,6 миллиарда евро до конца июня.
Международные кредиторы традиционно требуют от Афин ужесточить меры экономии и «затянуть пояса» по всем направлениям, в частности сократить размер пенсий для госслужащих и повысить налоги. Но правительство Ципраса действует согласно выборным обещаниям: отказывается от сокращения социальных и пенсионных выплат и готовится провести более мягкий сценарий реформ, который неделю назад был передан в Брюссель.
Иными словами, греки хоть и готовы вести переговоры, однако не факт, что их удастся уговорить на уступки. По данным немецкой газеты Bild, правительство Греции может вовсе отложить на полгода июньские выплаты МВФ (до 1,538 млрд евро). При этом европейские лидеры не скрывают, что давление Афин им не по вкусу. Как заявила канцлер ФРГ Ангела Меркель, она направит все силы на то, «чтобы помочь трем институтам достигнуть соглашения с Грецией» и сделает все возможное, «чтобы сохранить Грецию в еврозоне».
«На текущий момент Евросоюз не выпускает Грецию из виду и, не смотря на ряд разногласий, предпринимает шаги для удержания страны в рамках союза, - пояснила «Веку» аналитик «Альпари» Анна Кокорева. - Вероятность выхода страны из ЕС есть, но пока она преувеличена. Скорее всего, Греция пытается выторговать для себя более приемлемые условия работы с кредиторами и запугивает ЕС. Если же все-таки стране не удастся договориться, и она пойдет на сознательный дефолт и выход из еврозоны, то для евро это означает падение, что для ЕС не так плохо. Ведь текущее смягчение ЕЦБ на это и направлено: на удешевление евро и разгон инфляции, поэтому не известно, кто еще окажется в выигрыше».
Между тем, по словам зампреда фракции ХДС/ХСС в Бундестаге Михаэля Фукса, не будет никакого соглашения между Грецией и ЕС без согласия МВФ, сообщает газета La Stampa. Он считает, что Афины «уже вне зоны евро», это просто вопрос времени. «Мы хотим, чтобы греки оставались в зоне евро, но мы хотим, чтобы они там остались, добившись успеха. Но на данном этапе мы хотим, чтобы за столом переговоров оставался и МВФ. В противном случае Германия не сможет дать Греции денег», - отмечает Фукс.
Он считает: проблема в том, что греки отказываются от любых переговоров и не соглашается с идеей реструктуризации греческого долга. «Долги следует погашать. И греки могут легко найти деньги. Приведу один пример: приватизация. Fraport хотела купить 14 маленьких греческих аэропортов. На двух условиях - стать законным владельцем и получить гарантии на земли. Правительство Самараса (предыдущее греческое правительство – ред.) уже дало свое согласие. Предполагаемая выручка от сделки: 1,2 млрд евро. Нынешнее правительство не желает идти на сделку».
Даже если соглашение будет достигнуто на этой неделе – потребуется одобрение Бундестага. Лишь после этого могут быть разблокированы искомые 7,2 млрд евро. Решающим моментом для переговоров может стать саммит Евросоюза в конце июня, отмечает WSJ.
«Ситуацию с греческим долгом можно определить шахматным термином «цугцванг», причем это в одинаковой степени верно как для правительства Греции, так и для кредиторов, - заявил «Веку» независимый аналитик Дмитрий Адамидов. - Любое решение сопряжено с большими издержками. Все прекрасно понимают, что Греция долг все равно не вернет, даже если очень захочет. Поэтому, едва ли не главным мотивом для принятия решения будет «сохранение лица» политиками и финансистами.
Если программа помощи все же продолжится без выполнения условий кредиторов – это по сути будет означать потерю лица «тройкой» кредиторов. И, кроме того, создаст прецедент, который в будущем могут использовать другие должники. Если Греция вдруг примет условия «тройки», то это будет означать политическую смерть нынешней правящей партии и, кроме того, вполне вероятно, приведет к социальному взрыву и дальнейшему усугублению существующей экономической ситуации. Ведь уже практически всем очевидно, что проводимые реформы ничего не улучшают и улучшить не могут».
Оптимальным выходом из сложившегося положения была бы комплексная реструктуризация и частичное списание долгов, продолжает экономист. «Но кредиторы на это вряд ли пойдут, или, во всяком случае, постараются этого не делать до самого последнего момента. Все по той же причине – созданный прецедент сыграет на руку десяткам государств-должников и это, в конченом счете, может сильно подорвать доверие к рынку государственного долга. Поэтому кредиторы могут решить что дефолт и выход Греции из еврозоны с последующим возложением всей ответственности на Афины – это меньшее зло. Но о том какое решение принято, широкая публика скорее всего не будет знать до самого последнего момента, ибо ситуация действительно запутанная и риски слишком высоки», - заключает Адамидов.
«Ситуация в Греции во многом уникальна. Здесь мы видим не только тихие переговоры финансистов, призванные в выгодном им свете поделить какой-то бюджетный пирог, - пояснил «Веку» вернувшийся накануне из Греции директор Института современного государственного развития Дмитрий Солонников. - Ситуация вышла в публичное пространство, и тем самым стала зависимой от настроения масс. И теперь именно к этим массам публичные политики и апеллируют. Это как блеф с двух сторон при открытых картах. Кто кого больше запугает на истошный звук и страшные рожи за столом.
На самом деле расклад известен еще до начала игры. Ни Греция не хочет выходить из Евросоюза, ни ЕС не готов на отделение Греции. И каждый в этой ситуации пугает вторую сторону некими чудовищными последствиями. То, что говорит премьер Греции Ципрас о категорическом отвержении жестких меры экономии, которые «унижают греческий народ» - лишь красивая риторика, которая должна способствовать достижению соглашения с МВФ, ЕЦБ и Еврокомиссией на хотя бы новом, в имиджевом плане, контексте».
По мнению политолога, сегодня идет игра нервов: то Евросоюз даст утечку, демонстрирующую готовность к покиданию Греции зоны евро. То Греция выпустит аналогичный документ, с еще более страшными прогнозами для Балканского полуострова и всей Еврозоны. Но пока никто, с двух сторон переговорного стола, в реальность этих пугалок не верит.
«Евросоюз системно заинтересован в согласовании продолжения кредитной линии для Греции. В противном случае произойдет череда событий, не гарантированных, но фактически обязательных в своей последовательности: дефолт Греции по своим обязательствам, ее выход из еврозоны, выход из Евросоюза. Удар по греческой экономике будет мгновенный, но и быстро преодолимый. Да, рухнут бюджетные платежи, доходы общеевропейских корпораций и капитализация крупных национальных компаний (их в Греции не так и много). Часть рынка и часть общин, живущих в системе близкой к натуральному хозяйству, вообще ничего не заметят, - считает Солонников. - Для Европы же это будет крупнейшей катастрофой, как в экономическом, так и в политическом плане. Евро очень сильно просядет в паре с долларом. Станет проблематичной политика количественного смягчения для еврозоны. Пример Греции станет вероятностным вариантом для других стран, прежде всего юга Европы. Экономические показатели Евросоюза и так, мягко говоря, не блестящие, станут совсем удручающими.
Но это еще не вся проблема. Начало заметного кризиса в Еврозоне станет, с очень большой вероятностью, спусковым крючком к мировому финансовому обвалу. Прежде всего, на фондовых рынках США, а дальше и всей цепочке долларовой монетарной зависимости, Что отразится и на Азии (прежде всего Китае), и на России (последнее в геоэкономическом плане будет совсем не заметно)».
В общем, воплощения этого сценария не хочет никто, говорит политолог. Однако все пугают им своих оппонентов,и никто не хочет нести имиджевых потерь, отступая, и ждет, когда отступит другой.
«И поэтому, чем дальше, тем очевидней становится «черный лебедь», пролетающий над Европой. В Афинах, в общем, к нему население морально готово. Да, конечно, история Греции – это история всей Европы: и греко-римского периода, и крестовых походов, и ордена госпитальеров, и Венецианского союза. А потом уже и Первая и Вторая мировые войны, и новейшая история. Конечно, Греция – это колыбель Европейской культуры и науки. И никуда Греция из этих дружественных объятий не денется. Вопрос в том, какой формат они будут иметь и кто будет задавать в них главный тон.
И вот тут греческий электорат может задать свой формат реальности. В Афинах левые активисты занимают административные здания. На островах вывешиваются дацзыбао антиевропейского характера (см. фото). На Крите население выступает за замещение базы НАТО в бухте Ханья на базу вооруженных сил России. Но это все эмоции. Реальность такова, что компромисс будет найден, и каждая из сторон заявит о своей победе. Если, конечно, никому не нужное упорство и рассогласование случайно не возьмут верх. А тогда, мало не покажется никому», - делает вывод Дмитрий Солонников.
Снижение ставки с 12.5% до 11.5% в комментариях экспертов
Сегодня совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку c 12,5% до 11,5% годовых "в условиях значительного сокращения потребительского спроса". Банк отмечает, что наблюдавшеееся в феврале-мае укрепления рубля и замедление роста потребительских цен продолжилось" (см Центральный банк снизил ключевую ставку с 12.5% до 11.5%).
Снижение ключевой ставки на 1% было ожидаемо участниками финансового рынка.
Александр Разуваев, директор аналитического департамента Альпари обращает внимание на то, что следует "ожидать дальнейшее уменьшение ставок по депозитам и кредитам. Деньги в России снова стали дешевле. Прямым поводом для снижения ставки стали показатели инфляции, в начале июня она оказалась нулевой. К концу года ставка, вероятно, составит 8-10%, а инфляция понизится до 11-12%. Вместе с тем, нынешняя процентная политика ЦБ России является прямым следствием лоббизма заемщиков, прежде всего, крупных, в том числе олигархических компаний. Именно они и заинтересованы в дешевых деньгах" - поясняет действия ЦБ Разуваев.
"С нашей точки зрения, ситуация, когда ключевая ставка ниже инфляции, мягко сказать, является спорной. Сейчас годовая инфляция составляет около 15%. В результате держатели депозитов, прежде всего рядовые россияне, дотируют заемщиков. Рядовые граждане это прекрасно понимают. Таким образом, снижение ставки ЦБР ведет к дополнительному спросу на наличную валюту со стороны граждан и дальнейшую долларизацию экономики. По факту Банк России опять играет в пользу доллара против российского рубля. Снижение ставки делает инвестиции в российские акции и недвижимость более привлекательными" - прогнозирует эксперт.
Аналитик IT Invest Василий Олейник считает, при новом значении ключевой ставки "стоит ориентироваться на диапазон колебаний доллара в пределах 53-56 рублей".
Андрей Кочетков, аналитик "Открытие Брокер", также уверен в том, что снижение ставки - плохая новость для российского рубля: "в ближайшее время можно ждать фиксации прибыли по долговым инструментам, которые ориентированы на ставку Центробанка, а также усиление давления на рубль".
